本周铁矿(kuàng)石期货价(jià)格大幅下挫，截至21日下(xià)午收盘，大商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点(diǎn)，新加坡铁矿石(shí)指数期货(huò)跌(diē)近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货(huò)日(rì)报记者(zhě)注意到，本周(zhōu)后几个交易日，铁矿石期货一(yī)直处于下跌的(de)态势，本周进口铁矿石价格指数呈现(xiàn)振荡运(yùn)行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据显示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨，较(jiào)上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美(měi)元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中期期货铁(tiě)矿石(shí)研究员梁海宽认为，铁矿石本(běn)周加速下行，直接原因源于成(chéng)材表需继(jì)续走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担忧进(jìn)一(yī)步发酵。成(chéng)材价(jià)格下降使(shǐ)得钢厂利润被进一步(bù)压缩(suō)，本周铁(tiě)水产量出(chū)现(xiàn)见(jiàn)顶回落，下游需(xū)求(qiú)走弱开始对炉料端价格形成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅更为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水(shuǐ)平，铁矿石现(xiàn)货价(jià)格受高(gāo)铁水产量的刚性支(zhī)撑相较坚挺(tǐng)，支撑近月合约价格。而远(yuǎn)月(yuè)合(hé)约开始计价终端需求走(zǒu)弱和铁矿石受自身(shēn)供(gōng)需趋于(yú)宽(kuān)松的(de)悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本中枢下移，叠(dié)加外(wài)围(wéi)风险冲击，黑色系期(qī)货整体走弱，品种间形成负反馈局面。从(cóng)终(zhōng)端需求(qiú)看，尽管地产销售明显好转，但传导至投资端(duān)尚需时间(jiān)，一季度房屋(wū)新(xīn)开工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材(cái)需求复苏乏力，旺(wàng)季(jì)期间螺纹钢表(biǎo)需基(jī)本和去年同期持平，整体(tǐ)较(jiào)为疲弱，钢(gāng)厂减(jiǎn)产降库意愿增强，对原料需求构成(chéng)压力。”国投(tóu)安(ān)信期货高级分析师何(hé)建辉说(shuō)。

　　国泰(tài)君安期货铁矿石分析(xī)师(shī)马亮(liàng)认(rèn)为，近期市场对(duì)于国(guó)内钢厂(chǎng)减产担忧的不断加重导(dǎo)致铁矿石出现(xiàn)连续下跌。

　　基本面(miàn)方面，外(wài)矿(kuàng)短(duǎn)期到港压力不大，疏港依旧维持(chí)高位，铁矿石库(kù)存总量矛盾不明显。港口库存本(běn)周止跌回升(shēng)，重回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内库存明(míng)显低于(yú)历史平均水平，低库(kù)存有望成为(wèi)常态，对(duì)补库不应有过高(gāo)期(qī)待。海外主流(liú)铁矿石二季度将逐步进(jìn)入发运旺季，力(lì)拓一季度铁矿石发运(yùn)创同期纪录(lù)，淡(dàn)水河谷一季度产量也(yě)同比(bǐ)增加，到港压力将增加。“国产矿(kuàng)产(chǎn)量近期持(chí)续回升，铁矿石供应将(jiāng)逐步转向宽松。而铁水(shuǐ)继续提(tí)产空间有限，开始面(miàn)临减产压(yā)力，铁矿石供需(xū)将逐步(bù)转向宽松，下半年(nián)这一(yī)趋势将更为清晰，远月合(hé)约的估值有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮(liàng)则认为(wèi)，受澳洲飓风(fēng)等因素影响，目前铁矿石(shí)发(fā)运依然偏(piān)低，港口库存(cún)维持下降态势，不过由(yóu)于终端需(xū)求疲弱(ruò)，政(zhèng)策(cè)调控(kòng)力度增大，价格逐(zhú)渐承(chéng)压下(xià)行。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢(gāng)联4月21日调研(yán)247家钢(gāng)厂的(de)数据显示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产量(liàng)245.88万(wàn)吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个港(gǎng)口(kǒu)进口(kǒu)铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢(gāng)厂进(jìn)口铁(tiě)矿石(shí)库(kù)存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前样本钢厂的(de)进口矿日(rì)耗为(wèi)298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万(wàn)吨，库(kù)存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水(shuǐ)产(chǎn)量止增转(zhuǎn)降，拐点出(chū)现(xiàn)，铁矿石(shí)需(xū)求端支(zhī)撑减弱(ruò)；港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存止降转增，钢(gāng)厂低库(kù)存按需(xū)补库为(wèi)主。澳巴极端天(tiān)气导致4月底5月初港(gǎng)口(kǒu)到货逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的color: #ff0000; line-height: 24px;'>逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的将有缩量(liàng)。”中(zhōng)辉期货(huò)铁(tiě)矿石(shí)研究员李海蓉说。

　　梁(liáng)海(hǎi)宽(kuān)认为(wèi)，铁水产量(liàng)见顶，铁矿石供需总体将转向宽松(sōng)，价(jià)格中枢将面(miàn)临下移。2309合约当前(qián)整体估值水平偏高，旺季后面临回调(diào)压(yā)力，维持逢(féng)高沽空(kōng)的策略。

　　对于后市(shì)，兰格(gé)钢铁研究(jiū)中(zhōng)心王国清认为，近期市(shì)场振荡调(diào)整，钢厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多(duō)以按(àn)需补库为主，整体交投氛围较(jiào)为(wèi)冷(lěng)清。五(wǔ)一假期(qī)将至，下周补(bǔ)库需求或(huò)有增加。综合来看，预计下周进(jìn)口铁(tiě)矿石价(jià)格(gé)指数将(jiāng)继续振(zhèn)荡运行。

　　“随(suí)着钢(gāng)厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿石(shí)的支撑转弱，近期(qī)供应端表现缩量，五一(yī)节(jié)前(qián)钢厂(chǎng)低库(kù)存补库对价格或形(xíng)成支撑。可逢高(gāo)布局空单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑(hēi)色板块的后市，何(hé)建辉认(rèn)为，目(mù)前终端需(xū)求尚(shàng)未(wèi)有太(tài)大起色，市场(chǎng)情绪仍(réng)偏悲观，黑色系整体依然(rán)承压。持续调(diào)整后压(yā)力得(dé)到基(jī)本释放，下(xià)行节奏将(jiāng)会放缓，波(bō)动有所(suǒ)加剧。拉长时间周期(qī)看，今(jīn)年大基调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏上较(jiào)为波折，供需边(biān)际上仍有改善，整体矛盾(dùn)并(bìng)不是太突出，价格波动幅度较前两(liǎng)年将有明显下降(jiàng)。这也意(yì)味着(zhe)，以内(nèi)需为主(zhǔ)的黑色系下方(fāng)仍有支撑，当前位置不(bù)宜(yí)过分悲观。预计市场整体以区间振荡为主(zhǔ)，节奏上或先抑后扬(yáng)，后(hòu)期关键仍是需(xū)求(qiú)复(fù)苏力度。

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