为了(le)让自(zì)己的限(xiàn)售(shòu)股(gǔ)解禁后能获得好的回报，上市公司(sī)董(dǒng)事长雇人拉抬自家(jiā)的股票价(jià)格，然后高位出货。

　　最近，中国(guó)证(zhèng)监会(huì)网站披(pī)露(lù)了一则行政处(chù)罚决定书，引发市场关(guān)注。时(shí)为(wèi)新(xīn)美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公(gōng)司(sī)股价，以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，控制35个拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些证券账户，利用资(zī)金优(yōu)势、持(chí)股优势，连续(xù)集中交易新美(měi)星(xīng)，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对(duì)此(cǐ)操纵证券市场(chǎng)行为，罚(fá)没合计9567.12万(wàn)元；还(hái)对何德平(píng)信息披露违法违规，给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们一(yī)起(qǐ)来(lái)看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家(jiā)股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会行(xíng)政处罚决定书披露(lù)的信息，新(xīn)美星董事长、法定代(dài)表人(rén)、实际控制(zhì)人(rén)何德平和他(tā)的(de)妻子黄(huáng)秀芳当时向时(shí)任(rèn)独墅(shù)湖文化(huà)传播(bō)有限公司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金(jīn)约(yuē)3200万元(yuán)，这些钱部分来自他们所(suǒ)掌控的(de)上海海得(dé)泽广投(tóu)资(zī)管理中(zhōng)心（普(pǔ)通合伙）（简(jiǎn)称海得(dé)泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金的目的(de)是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行“市(shì)值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬(tái)高“新美星(xīng)”股价，以便(biàn)何德平所持“新(xīn)美(měi)星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好的(de)回报(bào)。

　　蒋维在收(shōu)到(dào)保证(zhèng)金(jīn)后，即(jí)开始利用控制的证券(quàn)账户并联合(hé)其他市场资金在(zài)二级市场买入并交易“新美(měi)星(xīng)”，且在后(hòu)续操作(zuò)中向黄秀芳反馈其(qí)操作(zuò)情况。

　　据了(le)解，这场(chǎng)操纵(zòng)股价，蒋维还找了两个(gè)帮手共(gòng)同(tóng)合(hé)谋。他经人介绍认识(shí)并联合(hé)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武共同操纵“新(xīn)美(měi)星”；毛明(míng)土、李传武控制(zhì)各自筹得的(de)证券(quàn)账户、资金开始(shǐ)与蒋(jiǎng)维(wéi)共同交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与毛明土联系，传递(dì)、沟通(tōng)各(gè)自操(cāo)盘情况，以利于两(liǎng)方(fāng)交易决策(cè)，更好地共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称(chē拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些ng)账户组(zǔ)），交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业(yè)指(zhǐ)数(shù)25.95个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。账户(hù)组累(lèi)计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交(jiāo)金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金(jīn)额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测(cè)算，在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)合(hé)谋，利用资(zī)金优势、持股优势，连(lián)续集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，控制35个证券账户（简称(chēng)账户(hù)组），是怎(zěn)么拉高“新(xīn)美星(xīng)”股价，然(rán)后(hòu)出货(huò)，违法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，账户组连(lián)续集中交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交(jiāo)易(yì)日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市(shì)场申卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总数占总股(gǔ)本(běn)比例(lì)自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达(dá)到(dào)峰(fēng)值，占流(liú)通股本(běn)的比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占总(zǒng)股本(běn)的比例(lì)8.13％。账户(hù)组具(jù)备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排(pái)名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期初持股量38.71倍，持(chí)股量(liàng)显著增加。在(zài)此期间，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期(qī)末持(chí)股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组(zǔ)有(yǒu)两段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不(bù)低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一(yī)价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对(duì)应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数(shù)1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组还多(duō)次实施盘中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖(mài)出获利的(de)行为。经(jīng)测算，扣除佣金(jīn)和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚(fá)没近(jìn)亿元

　　关于(yú)操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出(chū)多(duō)点申诉意(yì)见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动(dòng)机。

　　第二(èr)，在案证据不(bù)足以证明蒋维受何德(dé)平(píng)或黄(huáng)秀芳委(wěi)托，联合他人(rén)操纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托(tuō)理财关(guān)系(xì)，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋(jiǎng)维(wéi)没有将其与(yǔ)毛(máo)明土、李(lǐ)传武等人讨论(lùn)交易新美星的情况(kuàng)告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)过股东名册(cè)；四是蒋维没有与毛(máo)明土、李(lǐ)传武就各自(zì)账(zhàng)户交易新美星的(de)盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳(fāng)利益并不(bù)一(yī)致，何(hé)德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获(huò)得(dé)黄秀芳资(zī)金后(hòu)部分(fēn)用(yòng)于(yú)偿还债务，部分(fēn)用(yòng)于(yú)非法活(huó)动，属于(yú)欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀(xiù)芳不(bù)应对毛明土账户(hù)组、李传武账(zhàng)户组交易行为承担(dān)责任(rèn)。

　　第四，部(bù)分账户(hù)不受蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)款项不知情、未(wèi)参与(yǔ)，且何(hé)德(dé)平与(yǔ)黄(huáng)秀芳系独立法(fǎ)律主(zhǔ)体，即(jí)便(biàn)夫(fū)妻(qī)或一致行动人(rén)中(zhōng)一方存在(zài)不当(dāng)行为，不应推定(dìng)或认(rèn)定(dìng)另一(yī)方承(chéng)担责任(rèn)。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他们的代(dài)理人也就是(shì)否合谋、部分(fēn)账户的控(kòng)制关系、委(wěi)托理财关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对(duì)此，证监会(huì)回(huí)应，经复核，对当(dāng)事(shì)人及其代(dài)理人的主要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，本案为(wèi)多个主体(tǐ)参与、多个(gè)环(huán)节(jié)实施、环环相扣、锁链式的(de)上(shàng)下(xià)游衔接、合作，共(gòng)同(tóng)完成的操纵行(xíng)为。在案证(zhèng)据可(kě)以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金作(zuò)为保(bǎo)证金，委(wěi)托其通(tōng)过二级(jí)市场交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会(huì)向黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何(hé)德(dé)平知悉并参与了本案行为；上述(shù)行为的实质是操(cāo)纵股价(jià)，并非合法理(lǐ)财(cái)。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响(xiǎng)“新(xīn)美星”股(gǔ)价的意(yì)图和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且(qiě)采取(qǔ)了(le)联合影响股价的行动(dòng)，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法(fǎ)期(qī)间和责任承担，证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的账户交(jiāo)易“新美星”客观上(shàng)为后续(xù)的(de)合(hé)谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知(zhī)道蒋(jiǎng)维和上(shàng)市公司的合作，知道蒋维已经有一定(dìng)底仓(cāng)，才(cái)愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明(míng)土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础上(shàng)，在认定及处(chù)罚时将合谋(móu)各方视为一个整(zhěng)体(tǐ)，不区别对待各方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违(wéi)反了(le)2005年《证券法》第七十七条第一项规定(dìng)，构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第(dì)二百零三条所述的操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为(wèi)，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法(fǎ)

　　被(bèi)予以警(jǐng)告(gào)并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情(qíng)况，行(xíng)政处(chù)罚决(jué)定书披露，在新美星(xīng)2016年4月上(shàng)市前，海得泽广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公(gōng)司80万(wàn)股(gǔ)股份，占新(xīn)美星(xīng)上市时总股本的1％。上市后，该部分股票(piào)继续由海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开(kāi)始减(jiǎn)持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕(bì)。

　　关于(yú)何德平信息披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人(rén)提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在(zài)代持，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰某代持，股份(fèn)减持(chí)决(jué)策由海得泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳(fāng)指定账户的原因(yīn)系兰某(mǒu)向黄(huáng)秀芳归还(hái)借(jiè)款(kuǎn)本(běn)息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具(jù)有重大性，不对投资者决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微(wēi)。第三，即便(biàn)认(rèn)定代(dài)持成立(lì)，何德平对借款(kuǎn)、还(hái)款等事项，不参与、不知(zhī)情，没有(yǒu)主观过错，不应受到(dào)处罚。综上(shàng)，请(qǐng)求不予处罚。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔录、海得(dé)泽广交易流水、资金流(liú)水及相关银行(xíng)账户流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持资金和(hé)减持所得系家庭共同财(cái)产，可(kě)以认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀(xiù)芳持有新(xīn)美星股票。当(dāng)事人所(suǒ)提相关理由不具有事实和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，何德(dé)平作(zuò)为上市公司实(shí)际控(kòng)制(zhì)人，未如实告知上市公司上述持股情况(kuàng)，导致新美星在相关公(gōng)告中均未披露(lù)相关(guān)情况，导致新(xīn)美(měi)星违反2005年《证券法》第六(liù)十三条(tiáo)规定，何德平的行为构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第一百九(jiǔ)十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就信息披(pī)露违法行(xíng)为，对(duì)何德平给予(yǔ)警告，并处(chù)以(yǐ)40万(wàn)元罚(fá)款。

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